2023年1月3日中航光电（002179）（002179）发布公告称嘉实基金姚志鹏 杨欢 熊昱洲 王维、兴业证券石康于2022年12月30日调研我司。

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具体内容如下：

问：公司战略规划的重心以及实施路径有哪些？

答：公司经营业绩的持续增长主要通过战略业务新布局来实现。主要有几个方面。

新空间，深入拓展欧洲、东南亚、印度、日韩等前期市场占有率较低的新市场，进一步加快全球业务布局，持续加强能力建设，提升公司全球化交付能力，不断适应全球产业链、供应链变化发展的新趋势；新领域，大力拓展新兴领域以及传统领域的新兴子分领域，如新能源汽车、光伏储能、数据中心、医疗、商业航空航天等；新业务，坚持“聚焦主业、价值延伸”的发展思路，不断丰富互连产品品类、拓宽互连产品组合。为客户提供集成互连、光电信号集成、流体散热等新互连解决方案。公司一方面积极开展新业务孵化外，另一方面也与数十家国内院校、研究所及重要客户开展联合技术创新工作，加快新产品、新技术开发，孵化增量业务，谋求可持续发展，增强与战略客户之间的联系。新产能建设，公司光电技术产业基地（二期）项目已于 2022年 9 月末投产使用。华南产业基地项目（一期）预计于 2023 年初建成投用。基础器件产业园项目（一期）已于 2022 年 4 月全面开工建设，预计 2024 年实现投产，产能随建设进度陆续释放。各子公司围绕主业持续加速产能布局，支撑公司“十四五”规划目标顺利达成。总体来说，公司将重点增强科技创新引领能力，推动公司经营规模、经营质量与经营效率持续提升，进一步加强集团化、全球化布局及整体资源配置能力，加强人才队伍建设并完善激励机制。既不好高骛远，又不妄自菲薄，通过短期滚动计划与长期战略规划扎实推进，力求各项经营目标高质量完成。

问：防务领域的发展前景和面临的变化有哪些？

答：党的二十大报告提出“如期实现建军一百年奋斗目标，加快把人民军队建成世界一流军队”的要求。国际地缘政治冲突不断，全球安全局势持续紧张，推动各国军费快速增长。现阶段我国的国防实力与世界一流仍然存在差距，虽短期内原材料价格上涨，疫情等负面因素对行业发展有所扰动，但长期来看，防务领域武器装备加速研制、国防建设进度持续加快的基本态势不会发生变化，行业发展规模也将不断提升，防务领域发展前景良好。

从行业发展情况来看，防务前期比较薄弱的技术领域正在加快布局，未来的行业竞争对企业的技术研发实力，引领武器装备技术的创新能力提出了更高的要求。同时，防务装备采购不断向市场化转变，企业需具备更加优秀的市场化运营能力，快速响应与成本控制能力以及全生命周期服务保障能力。中航光电坚持防务与民品协同融合发展理念，将民品领域的成本管控、效率提升、快速响应等优秀的管理模式应用于防务领域，持续提升运营水平。公司资源配置的集聚效应突出，应对行业风险以及适应经济变革调整的能力较强。

问：公司限制性股票激励计划（三期）的摊销费用是否会对公司未来业绩产生较大影响？ 公司对限制性股票激励计划（三期）的摊销费用已做了充分预算，不会对公司业绩目标的实现产生影响。

答：首先，公司限制性股票激励计划（三期）的实施是公司落实高质量发展方针重要举措，公司基于未来良好的发展前景，经管理层充分论证评估，内部多轮次审慎测算、全面策划，可分年消化。

其次，持续稳定的业务增长将不断为公司创造效益，消化股权激励带来的费用增长。从各业务领域来看，防务领域持续完善产品谱系，不断拓展新领域，预计整体将保持稳定增长。民用领域新能源汽车业务抓住行业发展机遇，实现了高速增长。此外公司重点培育的数据中心、光伏储能、工业装备、医疗设备、消费出行等领域预计将有较大的增长空间。最后，公司设立多个成本中心，深入经营管理活动全过程开展全价值链成本管理，通过设计端结构优化、新工艺应用效率提升等多种措施，控制公司成本费用保持合理水平。

中航光电（002179）主营业务：高可靠光、电、流体连接器及相关设备的研发、生产、销售与服务

中航光电2022三季报显示，公司主营收入124.54亿元，同比上升26.09%；归母净利润22.84亿元，同比上升40.74%；扣非净利润22.28亿元，同比上升39.9%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入42.63亿元，同比上升32.65%；单季度归母净利润7.75亿元，同比上升52.33%；单季度扣非净利润7.55亿元，同比上升50.69%；负债率39.74%，投资收益7016.15万元，财务费用-2.12亿元，毛利率36.94%。

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为81.07。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入8962.3万，融资余额增加；融券净流入2.14亿，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，中航光电（002179）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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